Penn Mutual:风险平价在今天仍最新捕鱼游戏平台下载捕鱼达人破解版下载具主要意义

  最大回撤有助于特出众元化投资组相符的益处。投资组相符越众元化,该组相符在矮迷市场中的外现就越好。风险平价大约在十五年前开起通走,在回顾了两个完善的经济周期之后,吾们望到了风险平价在今天照样具有主要意义。

  QMA:传统投资策略将很难实现永远现在的回报

  来源:Penn Mutual Asset Management

  2. 2000年至2020年:这段时间包括三个没落期(技术泡沫、2008/2009年金融危险,以及2019年新冠肺热疫情),使吾们能够周详晓畅这两栽策略的外现(稀奇是在现在封闭的环境下)。

  作者:投资行家 Raymond Fu

  (线索Clues / 李涛 编译:高华西)

  1. 2009年至2020年:在历史上最长的牛市中,由于固定利润的高额配置,风险平价策略将外现欠安。

  新式冠状病毒(COVID-19)疫情导致全球“关闭”,道琼斯指数展现2008/2009年金融危险以来最主要的下跌。鉴于现在的环境,吾认为必要强调众元化投资的主要性。最先,吾们将传统的投资组相符策略(60/40)和风险平价策略进走比较。简而言之,60/40投资组相符是一栽传统的资产配置手段,其中约60%的资产为股票,40%为债券。大约十五年前,风险平价开起通走。风险平价是一栽按风险均衡投资组相符的资产配置策略。证券的风险越大最新捕鱼游戏平台下载捕鱼达人破解版下载,对该证券分配的权重就越幼最新捕鱼游戏平台下载捕鱼达人破解版下载,所以自然而然地最新捕鱼游戏平台下载捕鱼达人破解版下载,投资组相符的大片面来自固定利润。清淡情况下,最新捕鱼游戏平台下载捕鱼达人破解版下载风险平价投资组相符中大约70%的资产是固定利润资产。由于固定利润的预期利润矮于股权的预期利润,所以在异国杠杆的情况下,在某些时期,风险平价投资组相符的利润在某些时期也展望会矮于60/40投资组相符。让吾们望一下这两个策略在两个差别时期的外现:

  在科技泡沫期间,风险平价的跌幅为6.73%,而60/40投资组相符的跌幅为29.08%。同样,在2008/2009年金融危险期间,风险平价的最大回撤为16.82%,60/40投资组相符的最大回撤为35.48%。比来几个月,风险平价回撤了8.03%,而60/40投资组相符回撤了15.40%。风险平价在此期间外现特出,是由于它能够限制亏损。例如,倘若投资组相符亏损其价值的10%,则将必要涨11%来弥补。倘若亏损35%,则必要涨53.8%来回本。

义务编辑:李涛

线索Clues | 理性投资 
  “60/40”投资组相符与“风险平价”策略组相符的最大回撤对比(图片来源:Penn Mutual Asset Management)  “60/40”投资组相符与“风险平价”策略组相符的最大回撤对比(图片来源:Penn Mutual Asset Management)2009年3月 – 2020年4月
策略年化回报标准差风险/回报率平均成功率
60/40投资组相符8.7%9.3%0.9473.8%
风险平价6.1%4.7%1.3079.5%
2000年1月 – 2020年4月
策略年化回报标准差风险/回报率平均成功率
60/40投资组相符4.3%10.1%0.4363.5%
风险评价4.8%5.2%0.9370.1%
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